Correlación de las materias primas con la inflación

Una de las claves para entender la economía y su dinámica es la correlación entre las materias primas y la inflación. Este vínculo entre los precios de los recursos naturales, como el petróleo, los metales y los alimentos, y los niveles de inflación en una economía, tiene un impacto significativo en la vida cotidiana de las personas y en las estrategias económicas de gobiernos y empresas. En este artículo exploraremos cómo el dólar influye en la correlación de las materias primas y la inflación, factores que influyen en la correlación y los tipos de efectos que tienen sobre la economía.

Cómo influye el dólar estadounidense en esta correlación

La correlación entre los precios de importación y el dólar estadounidense se refleja en la tendencia a la baja de los precios de las materias primas cuando el dólar se fortalece. Los mercados de materias primas cotizan en dólares estadounidenses, por lo que puede parecer intuitivo que cuando el dólar sube, los precios de las materias primas bajan. Simplemente, un dólar estadounidense más fuerte repercutirá en la inflación a través de los precios de las materias primas y no de los bienes de consumo. Así pues, un factor clave a tener en cuenta para anticipar cómo afectará el dólar a la inflación es el comportamiento de los precios de las materias primas. Sin embargo, los precios de importación de los bienes de consumo discrecional no siempre se mueven en sincronía con los cambios en el dólar estadounidense, ya que las empresas extranjeras a menudo optan por mantener sus precios en el mercado estadounidense.

Factores que influyen en la correlación entre materias primas y la inflación

Oferta y demanda: Los precios de las materias primas están influenciados en gran medida por factores de oferta y demanda. Cuando la demanda de materias primas aumenta, los precios tienden a subir, y cuando disminuye, los precios tienden a bajar. Los cambios en la oferta, como interrupciones en la producción debido a eventos naturales o conflictos geopolíticos, también pueden afectar los precios.

Efectos de la inflación en las materias primas: Cuando la inflación aumenta, los costos de producción tienden a aumentar, lo que puede llevar a un aumento en los precios de las materias primas utilizadas en la producción. Por ejemplo, un aumento en los precios del petróleo puede llevar a un aumento en los costos de transporte y producción de bienes y servicios, lo que a su vez puede resultar en precios más altos para los consumidores.

Refugio contra la inflación: Algunas personas y empresas ven las materias primas como un refugio contra la inflación. Esto significa que cuando esperan que la inflación aumente, pueden invertir en materias primas para proteger su riqueza, ya que los precios de las materias primas pueden aumentar en respuesta a la inflación.
Comportamiento cíclico: La relación entre las materias primas y la inflación puede ser cíclica. En algunos casos, un aumento en los precios de las materias primas puede alimentar la inflación, y viceversa. Sin embargo, esta relación no siempre es lineal ni constante, ya que otros factores económicos y políticos también pueden influir en los precios.

Efectos en la economía de la correlación de las materias primas y la inflación

Efecto único: 

Se considera que los precios de las materias primas son un indicador adelantado de la inflación a través de dos canales básicos:

Los indicadores adelantados suelen mostrar cambios económicos mensurables antes de que lo haga la economía en su conjunto. Los precios de las materias primas responden rápidamente a perturbaciones económicas generales, como aumentos de la demanda.
Los cambios en los precios reflejan perturbaciones sistémicas, como los huracanes, que pueden diezmar la oferta de productos agrícolas y aumentar posteriormente los costes de suministro. Para cuando llegue a los consumidores, los precios globales habrán aumentado y se habrá producido la inflación. El argumento más sólido a favor de que los precios de los productos básicos sean un indicador adelantado de la inflación prevista es que los productos básicos responden rápidamente a las perturbaciones económicas generalizadas.

Efecto de transmisión:

En el pasado, las subidas de los precios del petróleo estaban detrás de un fuerte aumento de los precios de bienes y servicios. La razón es que el petróleo es un insumo fundamental de la economía y se utiliza en actividades críticas como la calefacción de los hogares y el combustible de los automóviles. Si el precio del petróleo aumenta, el coste de fabricación de plásticos, materiales sintéticos o productos químicos también subirá y repercutirá en los consumidores. Esta correlación ha sido evidente durante el pasado año 2022 con el aumento de costes derivado de la guerra de Ucrania.

Efecto variable:

Los movimientos de inflación de los productos básicos dependen de lo que esté impulsando el cambio de los productos básicos. Además, un dólar más fuerte en el mercado mundial aumentará el precio de los productos básicos en relación con las divisas extranjeras. El aumento del precio de las materias primas en divisas hará que disminuya la demanda y el precio de las materias primas en dólares. En este escenario, el aumento de los precios de las materias primas en el extranjero podría provocar una deflación interna.