Los protocolos de derivados de criptomonedas son plataformas que ofrecen instrumentos de inversión alternativos a los mercados spot. Estos instrumentos pueden ir desde el trading en futuros como de opciones. Una de las principales ventajas de los protocolos de derivados de criptomonedas es que están alojados en una blockchain, lo cuál nos asegura que estamos operando de manera descentralizada y que nuestros fondos no serán corrompidos por la entidad centralizada. Veamos cómo funcionan los protocolos de derivados de criptomonedas y cuáles son las plataformas más populares.
Qué son los protocolos de derivados de criptomonedas
Los protocolos de derivados de criptomonedas son plataformas que ofrecen instrumentos de inversión alternativos a los mercados spot. Estos instrumentos pueden ir desde el trading en futuros como de opciones. Es una alternativa de inversión que nos permite comprar o vender un activo financiero acordando el momento y precio de la operación. Sin embargo se debe tener un conocimiento de este tipo de mercados dado que difiere del funcionamiento habitual de los mercados financieros. Esto se debe a que, por ejemplo, el valor de nuestro contrato se fija en el momento que lo realizamos y hay un arbitraje que pueden influir en los precios. Eso no quiere decir que tengamos que mantener la operación hasta la fecha acordada, dado que podemos liquidar la posición sin tener que esperar a la fecha pagando a precio de mercado. A su vez, se caracterizan por estar alojados de manera descentralizada en cadenas de bloques, lo que nos permite aprovechar todos los beneficios de las finanzas descentralizadas.
Cómo generar beneficios a través de productos derivados.
Cómo funcionan los protocolos de derivados de criptomonedas
Para comprender cómo funcionan los protocolos de derivados de criptomonedas debemos entender los conceptos más importantes sobre los mercados de futuros. Los contratos se realizan entre inversores y proveedores para lidiar con la volatilidad de los mercados. Estas dos partes negocian estos contratos donde el inversor asume los riesgos asociados a estos mercados como a su vez las recompensas que se pueden obtener aprovechando la volatilidad. A su vez, necesitaremos una cartera de criptomonedas para poder operar en las plataformas de derivados de criptomonedas y, a su vez, tener tokens nativos de la blockchain que estemos usando para pagar las comisiones de apertura y cierre. Por ejemplo, pongamos el caso que creemos que Ethereum va a apreciarse durante los siguientes días en vísperas de un evento que creemos que puede ser un catalizador (por ejemplo, la reciente actualización Shanghái). Primero vamos a establecer el precio al que queremos abrir nuestra posición. Seguidamente, deberemos seleccionar el nivel de apalancamiento para nuestra posición (si queremos claro) en base al riesgo y recompensa de la operación. A continuación, establecemos los niveles de stop loss y take profit. Finalmente, tenemos que aceptar las condiciones del contrato en la ventana emergente donde firmaremos para dar permiso para acceder a nuestra cartera de criptomonedas y pagar la correspondiente comisión en el token correspondiente.
Interfaz de la plataforma de derivados de DyDx. Fuente: trade.dydx.exchange.
En qué se diferencian de las plataformas de derivados centralizados
Una de las principales ventajas de los protocolos de derivados de criptomonedas es que están alojados en una blockchain, lo cuál nos asegura que estamos operando de manera descentralizada y que nuestros fondos no serán corrompidos por la entidad centralizada. A su vez, este tipo de plataformas no suelen pedir registros como el proceso de KYC, lo cuál protege nuestra privacidad a la hora de operar en productos derivados. Sin embargo, también debemos tener cautela a la hora de escoger los protocolos de derivados de criptomonedas, dado que nos podemos exponer a los riesgos de seguridad que puedan suceder en la blockchain, tal y como ocurre en los bridges de criptomonedas. A su vez, el marco regulatorio de este tipo de plataformas es un poco incierto, por lo cuál debemos estar al corriente de las regulaciones pertinentes de la jurisdicción de nuestra región con tal de no incurrir en ningún delito.
Plataformas de derivados de criptomonedas más populares
Dentro de las finanzas descentralizadas nos podemos encontrar con multitud de protocolos de derivados de criptomonedas. Estos pueden estar alojados en determinadas redes blockchain o poder operar desde diferentes redes blockchains. Eso si, la liquidez de los pares puede variar según en la blockchain que nos encontremos. Veamos cuáles son los protocolos de derivados de criptomonedas más populares:
Syntethix
Synthetix está construyendo un protocolo descentralizado de provisión de liquidez que cualquier protocolo puede aprovechar para diversos fines. Su gran liquidez y sus bajas comisiones sirven como backend para muchos protocolos interesantes tanto en Optimism como en Ethereum. Muchos protocolos orientados al usuario en el ecosistema Synthetix, como Kwenta (Spot y Futuros), Lyra (Opciones), Polynomial (Opciones automatizadas), y 1inch & Curve (Swaps atómicos), aprovechan la liquidez de Synthetix para alimentar sus protocolos. Synthetix se basa en Optimism y Ethereum mainnet. La red Synthetix está garantizada por SNX, ETH y LUSD, lo que permite la emisión de activos sintéticos (Synths). Los Synths rastrean el activo subyacente y proporcionan rendimientos sin necesidad de poseerlo directamente.
GMX
GMX es un exchange descentralizado con productos derivados que soporta bajas comisiones de swap y operaciones con impacto cero en los precios. La negociación está respaldada por un fondo único de activos múltiples que genera comisiones a los proveedores de liquidez por creación de mercado, comisiones de swap, operaciones de apalancamiento (diferenciales, comisiones de financiación y liquidaciones) y reequilibrio de activos. Los precios dinámicos están soportados por Chainlink Oracles junto con los precios TWAP de los principales DEX de volumen.
dYdX
dYdX, una plataforma de código abierto con funcionalidad de contrato inteligente, está diseñada para que los usuarios presten, tomen prestados y comercien con criptoactivos. Aunque dYdX admite operaciones al contado, la plataforma se centra principalmente en derivados y operaciones de margen. Construida sobre el motor de escalabilidad StarkEx de Starkwire, la capa 2 se utiliza para el comercio de perpetuos con márgenes cruzados en la plataforma. La solución de escalabilidad permite a dYdX aumentar la velocidad de las transacciones, eliminar los costes de gas, reducir las comisiones de negociación y reducir el tamaño mínimo de las operaciones en el protocolo.
Ribbon Finance
Ribbon utiliza la ingeniería financiera para crear productos estructurados que ofrezcan una rentabilidad sostenible. El primer producto de Ribbon se centra en el rendimiento mediante estrategias de opciones automatizadas. El protocolo también permite a los desarrolladores crear productos estructurados arbitrarios mediante la combinación de varios derivados DeFi. Los productos estructurados son instrumentos financieros empaquetados que utilizan una combinación de derivados para lograr algún objetivo específico de riesgo-rentabilidad, como apostar por la volatilidad, mejorar los rendimientos o la protección del principal. Theta Vault es un nuevo producto que automatiza una estrategia de compra cubierta para obtener un alto rendimiento de ETH. La bóveda ejecuta una estrategia de compra cubierta y vende opciones de compra fuera del dinero semanalmente para obtener rentabilidad.
Perpetual Protocol
Perpetual Protocol es una exchange descentralizado (DEX) de futuros sobre Ethereum y xDai. Los traders pueden ir largo o corto con un apalancamiento de hasta 10X en un número creciente de activos como BTC, ETH, DOT, SNX, YFI y otros. El comercio es sin custodia, lo que significa que los traders siempre mantienen la posesión de sus activos, y en la cadena. Perpetual Protocol utiliza un creador de mercado virtual automatizado (vAMM), que proporciona liquidez en la cadena con precios predecibles fijados por curvas de producto constantes. Además, Perpetual Protocol ha diseñado sus vAMM para que sean neutrales con respecto al mercado y estén totalmente garantizados. La visión declarada de Perpetual Protocol es crear la mejor plataforma de negociación de derivados de criptomonedas del mundo, la más accesible y la más segura.
