El flujo de caja descontado (DCF) se refiere a un método de valoración que estima el valor de una inversión utilizando sus flujos de caja futuros previstos. El objetivo del análisis DCF es estimar el dinero que un inversor recibiría de una inversión, ajustado al valor temporal del dinero. Veamos entonces qué es el flujo de caja descontado y para qué sirve.
Qué es el flujo de caja descontado
El flujo de caja descontado (DCF) se refiere a un método de valoración que estima el valor de una inversión utilizando sus flujos de caja futuros previstos. El análisis DCF intenta determinar el valor de una inversión hoy, basándose en proyecciones de cuánto dinero generará esa inversión en el futuro. Puede ayudar a tomar decisiones a quienes se plantean adquirir una empresa o comprar valores. El análisis del flujo de caja descontado también puede ayudar a los propietarios y directivos de empresas a tomar decisiones sobre presupuestos de capital o gastos de explotación.
Flujos de caja de la empresa Ryanair (ISE:RYA). Fuente: Simplywall.st.
Para qué sirve el flujo de caja descontado
El objetivo del análisis DCF es estimar el dinero que un inversor recibiría de una inversión, ajustado al valor temporal del dinero. El valor temporal del dinero supone que un dólar que se tiene hoy vale más que un dólar que se recibe mañana porque puede invertirse. Como tal, un análisis DCF es útil en cualquier situación en la que una persona está pagando dinero en el presente con la expectativa de recibir más dinero en el futuro. Para realizar un análisis DCF, un inversor debe hacer estimaciones sobre los flujos de caja futuros y el valor final de la inversión, el equipo u otros activos.
Fórmula de cálculo del flujo de caja descontado
El análisis del flujo de caja descontado calcula el valor actual de los flujos de caja futuros previstos utilizando un tipo de descuento. Los inversores pueden utilizar el concepto de valor actual del dinero para determinar si los flujos de caja futuros de una inversión o proyecto son superiores al valor de la inversión inicial. Si el valor DCF calculado es superior al coste actual de la inversión, debe considerarse la oportunidad. Si el valor calculado es inferior al coste, puede que no sea una buena oportunidad, o que se necesite más investigación y análisis antes de seguir adelante con ella.
Fórmula de cálculo del flujo de caja descontado.
Ventajas y desventajas de utilizar el cálculo de flujo de caja descontado
Ventajas
Desventajas
El análisis del flujo de caja descontado puede proporcionar a inversores y empresas una idea de si una inversión propuesta merece la pena.
La principal limitación del análisis del flujo de caja descontado es que implica estimaciones, no cifras reales. Eso significa que, para que el DCF sea útil, los inversores particulares y las empresas deben estimar correctamente el tipo de descuento y los flujos de caja.
Es un análisis que puede aplicarse a una variedad de inversiones y proyectos de capital en los que los flujos de caja futuros pueden estimarse razonablemente.
Los flujos de caja futuros dependen de diversos factores, como la demanda del mercado, la situación de la economía, la tecnología, la competencia y las amenazas u oportunidades imprevistas. Estos factores no pueden cuantificarse con exactitud.
Sus proyecciones pueden ajustarse para obtener resultados diferentes en distintos escenarios hipotéticos. Esto puede ayudar a los usuarios a tener en cuenta las distintas proyecciones posibles.
No se debe confiar exclusivamente en el DCF aunque se puedan hacer estimaciones sólidas. Las empresas y los inversores deben tener en cuenta otros factores conocidos a la hora de evaluar una oportunidad de inversión.
